上市公司债转股是什么

1. 上市公司债转股是什么

债转股（DebtforEqitySwap），是指由金融资产管理公司作为投资的主体，将商业银行原有的不良信贷资产――也就是国有企业的债务转为金融资产管理公司对企业的股权。它不是将企业债务转为国家资本金，也不是将企业债务一笔勾销，而是由原来的债权债务关系转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股、控股与被控股的关系，由原来的还本付息转变为按股分红。
从国际关系来看，债转股指债务国在面临经济困难或是信贷评级下滑时，以本国货币按市场状况以一定的折扣赎回外债。债权人随后以债务国货币投资于该国的公司，将原来的债权转换成股权。这种情形被称为债务国将债务证券化了。
一、债转股的意义是什么？
当前实施的政策性债转股，其内涵和整个模式已经从改革和发展两方面扩展了。从改革意义来说，债转股的内在含义实际上与十五大所规定的推进现代企业制度、发展多元化产权结构和国有资本实施战略性重组这些改革目标密切联系在一起，为这些改革提供了一个好的契因和条件。从发展方面看，与解决我们当前国有企业面临的许多重大难题有密切关系。债转股不意味着国家或有国家背景的金融机构把企业的烂帐认下来，而是淘汰旧的生产能力、调整产权结构、促进技术设备更新，以及在全社会的空间实现资源优化配置等。
二、债转股对股价的影响有哪些？
1、债转股对投资者来说既有债券性质又有股权性质，是投资者归避分险的一种选择，通常债票面利率较低，股价上升时，投资者获得双重收获，提前赎回是发行方为了抑制投资者收益的一种办法，国外债转股提前赎回一般溢价20％，我国一般30％。提前赎回投资者都选择债转股方式，不会有投资者要现金的，放弃30％的溢价收益的。
2、公司触及债转股提前赎回一般来说，公司发展较理想，体现在股价上，另外债转股提前赎回不会动用公司资金的，只不过是股票数量增加，财务费用减少，比单纯的增发股票偏利好，对于公司来说没有付息的压力。
3、筹集的的资金较容易，并且资金使用范围较宽松，为公司进行并购重组打下基础
4、不担心债转股部分会抛售压低股价，债转股对象一般都是战略投资者，小散没有资格的，公司的运作这些人应该有数，不会轻易的抛售他们认为有巨大增长空间的股票。

2. 上市公司发行可转换债券对股票有什么影响？

3. 债转股对公司有什么影响？

　　债转股比其他减免企业债务措施的优越之处在于，金融资产管理公司对企业债转股后获得了持股权，可借此参与或控制企业，重组企业，从更深层、更根本的企业体制改革人手解决不良负债问题。金融资产管理公司对债转股企业可能会有不同程度的持股权，从而对企业的重组过程的操作及重组效益的实现会有所不同。金融资产管理公司对债转股企业的控股重组，由弱至强，大致有三种情况：
　　第一种，减轻企业债务负担。金融资产管理公司对企业持股较少，影响力或控制力较弱，主要以减轻企业负债负担的方式解决企业不良负债问题。债转股之后，企业债务负担减轻，利息成本支出减少，资产负债状况改善，有可能扭转亏损，使金融资产管理公司所持股权变成优良股权，实现追回不良资产损失的目标。但金融资产管理公司介入企业内部体制调整的力度不大，如果企业经营机制不改进，企业债务负担靠债转股而减轻，易于产生贷款约束软化的趋势，可能还会产生新的亏损和不良负债；即使扭亏为盈，也主要是因为享受免债优惠政策，没有整改措施，不能服人，容易对其他不良负债企业产生等待或追求国家减债政策的逆向引导效应。
　　第二种，尽快退回资产权益。金融资产管理公司对企业债转股后持有较强控股权。在不能使企业很快扭亏为盈的情况下，金融资产管理公司主要采取清理追索债务，产权交易变现等方式尽快追回资产权益，并加强对企业经营班子的监督，阻止损害资本权益人的行为继续扩大。金融资产管理公司出于尽快追回资产权益的策略选择，既可能采取与优良资产结合重组的方式使企业资产质量提高，也可能采取低价变现资产的作法使企业发展受损。
　　第三种，控股重组企业。金融资产管理公司通过债转股获得企业控股权，对企业的经营体制进行大力度的调整重组。在资产方面，采取增加投入，购并企业等措施改善资产质量,壮大企业实力，提高资本增值能力；在经营及体制方面，调整重组企业经营班子，建立产权明晰，权责分明的企业体制，提高企业经营效率，扭亏为盈，消除导致产生不良负债的企业体制及企业行为缺陷，实现企业健康有效率的发展，金融资产管理公司可在企业重组取得良好效益以后的适当时期，在企业资产升值的优势交易条件下转让股权，收回资金，甚至获得增殖收益。

4. 转债上市对股价有什么影响？

可转债上市对股份是有积极影响的，而对于可转债持有人来说，就意味着失去了固定利息的债券收益，承担股市风险。可转换债券的收益可分为三种类型。第一种是，它可以像普通债券一样有固定的利息回报，但利息回报通常相对较低。第二种是利差收益，债券可以在市场上进行第二次交易以赚取差额。第三种是股权回报，即将债券转换为股票，以获得上市公司股价上涨的回报。1.由于中国市场的特殊情况，存在可转换价格向下修正的规定，发行的大部分可转换债券均为可转换债券可转换债券可以在一段时间后转换为上市公司的股份，因此可转换债券的发行相当于公司的原始股东2.中国上市公司可转换债券很少低于票面价值，而上市公司则给予高级股东优先分配权，从而使上市公司成为优先股。3.股权登记日后，可转换债券发行日，套利资金外逃引发股价下跌，导致“自然” 随着认购的结束，股价逐渐恢复正常，超额收益逐渐消失。4.对于个人投资者来说，如果他们想长期投资，他们可以持有股票，但最好行使优先选择权 购买认购可转换债券的权力，以便以后出售利润。如果是短期投资，在可转换债券发行前可以进行多次交易 在可转换债券发行之日出售股票并回购。5.我们可以从两个角度解释可转换债券对股票的影响。 从上市公司的角度来看，上市公司发行可转换债券是为了获得直接融资，而这些资金需要偿还本金和利息。持有可转换债券的投资者是上市公司的债权人，即债权人。但是，如果可转换债券持有人选择转换为股权，则相当于上市公司的债务，并将其转换为公司的股份。上市公司无需偿还资金，可转换债券融资成为自由融资，这是上市公司想要的。一般来说，可转换债券与股票价格成正比，股票价格的转换对未来股票走势和转换收益空间有很大影响。

5. 怎么理解债转股

将债权转化为股权，是一种债务重组，也是处置不良资产的常用方式之一。债转股使得企业的债务减少，注册资本增加，原债权人不再对企业享有债权，而是成为企业的股东。
在经济下行期，债转股的主要作用有二：一是降低银行不良贷款率；二是帮助企业去杠杆，减轻经营压力。
我国债转股历史始于四大资产管理公司的成立，1999 年，为处理国有银行居高不下的不良贷款，我国政府相继成立信达、东方、长城、华融四家资产管理公司（下文简称AMC）分别对口建行、中行、农行和工行四大国有银行，将四大行1.4 万亿坏账剥离。财政部作为唯一股东向四大AMC各注资100 亿元，并担保四大AMC 向央行再贷款融资5700 亿元，四大AMC 再向四大国有银行和国家开发银行共发行8200 亿金融债券，以此作为全部资金按照面值购买四大行的不良资产。
债转股的实施也成功防范了银行不良资产率过高可能引发的金融危机，避免了国有大型企业因负债沉重大面积倒闭的局面，对维持宏观经济平稳运行发挥了重要作用。

6. 上市公司债转股流程

债转股一般包括以下流程：(一)明确适用企业;债转股对象企业一般具备以下条件：1、 发展前景较好，具有可行的企业改革计划和脱困安排;2、 主要生产装备、产品、能力符合国家产业发展方向，技术先进，产品有市场，环保和安全生产达标;3、 信用状况较好，无故意违约、转移资产等不良信用记录。(二)确定市场化债转股价格和条件;企业应自主协商确定债权转让、转股价格和条件。若符合《公司注册资本登记管理规定》第七条的债权用于出资的且属于以非货币财产出资，应当履行评估程序。(三)作价入股并办理财产权的转移手续;(四)办理工商登记变更手续;股东及占股比例发生了变化，应当修改公司章程并向公司登记机关依法办理变更登记。(五)财税的处理;(六)实现股权退出

7. 上市公司为什么发行可转债

可转债，因为赋予了投资者在可转股期间以约定价格买入标的上市公司的权利（相当于可转债内嵌了一个看涨期权），所以其票面利率会比较低，这样能显著减轻公司的融资利息支出；
另外，如果后期股价上涨，上市公司还能根据企业自身情况选择赎回可转债（可转债一般有赎回条款）或者让投资者选择转股（这样债务融资就成了权益融资）；
所以，如果公司对举债不敏感（财务杠杆比较低），现金流不错，那完全可以选择纯债务融资，不然，可转债是一个值得考虑的融资模式。

8. 上市公司的公司债券转股程序

根据交易所规定，发行可转换公司债券的公司在其股票上市时，其上市交易的可转换公司债券即可转换为该公司股票，转换的程序为：
1、可转换公司债券发行人的普通股股票上市后，可转换公司债券可随时转换成股票。
2、申请转股。投资者转股申请通过深圳证券交易所交易系统以报盘方式进行。
3、深交所接到报盘并确认其有效后，记减投资者的债券数额，同时记加投资者相应的股份数额。
4、转股申请，不得撤单。
5、如投资者申请转股的可转换公司债券数额大于投资者实际拥有的可转换公司债券数额，交易所确认其最大的可转换股票部分进行转股，申请剩余部分予以取消。
6、为方便投资者及时结算资金余款，对于不足转换一般的转债余额，上市公司通过深圳证券交易所当日以现金兑付。
7、转股申请时间。转股申请时间一般为公司股票上市日至可转换债券到期日，但公司股票因送红股、增发新股、配股而调整转股价格公告暂停转股的时期除外。
8、转换后的股份可于转股后的下一交易日上市交易。
9、可转换公司债券转股的最小单位为一股。
10、可转换公司债券在自愿申请转股期内，债券交易不停市。
11、可转换公司债券上市交易期间，未转换的可转换公司债券数量少于30000万元时，深交所将立即予以公告，并于三个交易日后停止其交易。可转换公司债券在停止交易后、转换期结束前，持有人仍然可以依据约定的条件申请转股。
12、发行人因增发新股、配股、分红派息而调整转股价格时，深交所将停止该可转换公司债券转股，停止转股的时间由发行人与交易所商定，最长不超过十五个交易日，同时深交所还依据公告信息对其转股价格进行调整，并于股权登记日的下一个交易日恢复转股。恢复转股后采用调整后的转股价格。