基金追赶机制，有计算题解析么？

1. 基金追赶机制，有计算题解析么？

追赶是一种方法，允许房地产私募股权基金的管理人在净现金流量中的份额推迟到投资者的份额，直到有限合伙人（投资者）达到预定的投资业绩里程碑，之后利润 管理人的现金流量被“赶上”，通过预先商定的一部分现金流量对管理人有贡献，以达到但不超过该预先商定的份额。

假设有限合伙人（也称为 LP）将 95.00% 的资本投资于该基金，而保荐人则投资了剩余的 5.00%。发起人为这个特定的有限基金创建一个实体，称为基金经理，并在该实体中填充由发起人雇用的个人（“成员”）（即，发起人实体的多个合伙人级别的员工）。

关于现金流分配，首先，有限合伙人通常有权获得优先回报——假设它是基于内部收益率的 9.00% 的累积复合年回报率。 LP 以预定的频率（通常是每季度）获得此优先回报，这些付款称为分配。在对LP进行这些分配后，我们来到LP和基金经理可用的净现金项目，基金经理正是从这个净项目中使用“追赶”机制获得报酬。

这可能起作用的方式是，从这条净线开始，基金经理将获得这些净现金流量的协商份额（通常为 20.00%），直至总利润的协商总体累积份额（使教学目的变得更加困难） ，这通常也是 20.00%，因此我们将其格式化为粗体绿色）。追赶是通过一个公式来实现的，该公式将运行测试以继续提取 20.00% 的净现金流量，直到基金经理提取了 20.00% 的累计净利润为止。
公式如下：如果本期LP和基金经理有可用的净现金，则取以下两者中的较小者：
a) 净现金的 20.00%
b) LP 和基金经理的累积净现金流量的 20.00% 减去迄今为止收到的所有基金经理净现金。