什么是Delta中性策略

1. 什么是Delta中性策略

Delta中性策略是指保持组合的Delta为0，使组合价值不受标的资产价格变动影响的中性套期保值策略。
组合的Delta值等于组合中各头寸的Delta值之和。看涨期权Delta为正，看跌期权Delta为负，标的资产Delta为1。通过对组合中的标的资产和期权进行合理配置，可以使组合的Delta调整至0。
然而除了标的资产的Delta值恒为1以外，衍生品的Delta值可能会发生变动，因此Delta中性的状态可能只能维持较短的时间，需要我们对组合进行不断地调整。

扩展资料：
按照持仓过程中是否调整股票头寸，可以把Delta中性对冲策略分为静态Delta中性对冲策略和动态Delta中性对冲策略。
从对冲策略建立完到平仓过程中，股票头寸不再进行调整。在实际操作过程中，交易员从开仓那一刻起，标的股票的价格就在时刻波动。
以至于原来Delta中性组合会偏离Delta中性的状态（即Delta大于或小于0），那么这时交易员就需要买入或卖出股票，来动态调整持仓，以实现总持仓的Delta为0的状态。
期权交易市场中，流动性服务提供商的交易员是运用Delta动态对冲最为普遍的一类人群。
参考资料来源：百度百科—Delta值

2. 什么是Delta中性策略

Delta中性策略是指保持组合的Delta为0，使组合价值不受标的资产价格变动影响的中性套期保值策略。
组合的Delta值等于组合中各头寸的Delta值之和。看涨期权Delta为正，看跌期权Delta为负，标的资产Delta为1。通过对组合中的标的资产和期权进行合理配置，可以使组合的Delta调整至0。
然而除了标的资产的Delta值恒为1以外，衍生品的Delta值可能会发生变动，因此Delta中性的状态可能只能维持较短的时间，需要我们对组合进行不断地调整。

扩展资料：
按照持仓过程中是否调整股票头寸，可以把Delta中性对冲策略分为静态Delta中性对冲策略和动态Delta中性对冲策略。
从对冲策略建立完到平仓过程中，股票头寸不再进行调整。在实际操作过程中，交易员从开仓那一刻起，标的股票的价格就在时刻波动。
以至于原来Delta中性组合会偏离Delta中性的状态（即Delta大于或小于0），那么这时交易员就需要买入或卖出股票，来动态调整持仓，以实现总持仓的Delta为0的状态。
期权交易市场中，流动性服务提供商的交易员是运用Delta动态对冲最为普遍的一类人群。
参考资料来源：百度百科—Delta值

3. 哪些期权策略不可能delta中性，哪些期权策略不可能delta中性资讯

单个策略不可能，其他的基本策略（除出跨式）也都不是百分之百的，毕竟需要通过delta值的匹配才可以实现delta中性。
在投资方面，“中性”一词通常用于描述价格不变的金融工具。虽然这在技术上是准确的，但在期权交易的背景下，这个词具有稍微宽泛的含义。
当谈论中性交易策略时，谈论的策略不仅是从基础证券中获得相同价格的利润，还可以在证券在较窄的价格范围内移动时获利。


 扩展资料：
证券的价格在一段时间内上下波动时，据说它正在横向移动。这是因为如果在图表上绘制价格变动，图表线不会显示任何实际的倾斜或下降，但它基本上会横向移动。当价格横向移动时，潜在的证券处于所谓的中性趋势中。
在这种趋势中，基础证券的价格一直在上涨和下跌，但通常不会大幅增加，并且总是保持在一定范围内。当价格开始达到阻力位或相应支撑位时价格持续上涨或价格持续下跌后，通常会出现中性趋势。
这些趋势可以持续数周甚至数月。股票交易商和其他投资者在这种情况下真的很难获利，他们通常会留下仅仅处于中性趋势的证券。但是，期权交易者可以通过使用适当的策略来利用它们。
参考资料来源：百度百科——期权策略

4. Delta中性期权怎么对冲？

所谓的Delta中性就是通过期权、期货和现货的组合，使得组合整体的Delta头寸等于或非常接近于0，如果投资组合达到Delta中性，那么标的价格的小幅波动对组合头寸价值的影响微乎其微。
我们也可以理解为：它只是建立中性仓盘所需的一个期权对期货合约的比例，那么，这时的Delta可以这样来理解：δ值等于看涨期权的持有者或看跌期权的卖出者，建立中性期权所必需的卖出或买入，或自己持有的标的资产合约数量的比例。

举个例子：假设在相关期货市场价格为19元时，某交易商卖出10份平值状态1900点看涨期权合约，每张合约的交易单位为1000。该期权费为0.8元,δ值为+0.50。该交易商在卖出该期权时所收到的期权费为:0.8*10*1000=8000元。如果现在该交易商想对冲其仓盘,那么他该怎么办呢?(1)他可以试着在市场上以更低的期权费买人相反仓盘的期权。
    (2)他可用期货合约对冲。
由于该交易商出售了看涨期权，这意味着如果执行，该期权持有者有权买人标的资产，这又意味着如果该期权被执行，该交易商由于负有卖出的义务将处于空头状态。因此为了进行Delta对冲，该交易商需要买人期货合约，即建立多头。由于δ值为0.50，该交易商需要买入5份市场价格为19元的期货合约（10*0.5=5份期货合约）。由于δ值为+1或-1，相等于可能处于最大实值状态的期权。现在该交易商的仓盘状态如下表所示：

如果在到期日时，期货的价格与买入时一样。δ值也没有变化，那么买入者就不会执行期权，该期权交易者就会在市场上以19.00元的价格卖出期货合约以结清期货仓盘，由此从收取的期权费中获得了8000元的收益。然而这种完美对冲的情况实际上是不可能发生的。实际上，在期权到期日前的时间里，期货市场价格上升到19.50元，该期权的期权费δ值上升至+0.60。该交易商现在就需要6份期货合约（10*0.6=6份）以保持中性对冲仓盘。所以现在,该交易商必须在以19.50元的价格买人一份期货合约。该交易商现在的仓盘状态如下表所示：

由于现在期货价格在到期日之前上涨了，持有者行使买入相关标的资产的权利。则该交易商不得不以19.00元的价格支付10张期货多头仓盘，以19.50元的价格购买期货合约以平仓。那么交易商的交易结果如下表所示：

总的来说，期权中的Delta中性是一种可以通过不断调整，尽力规避价格波动对持仓头寸造成影响的方法，可以说Delta中性期权对冲是对冲的艺术。